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根据世界银行估计，中国的总和生育率从1996年开始一直低于1.6，直到2013年回升到1.6，2016年为1.62。如果这个趋势能够得到延续，那么中国的生育率就可以回升到一个相对安全的水平。陶涛认为，出生人口的规模受到育龄妇女规模的影响，我国15~49岁育龄妇女的规模在2011年达到顶峰，之后一直是下降状态，相应的出生人口也进入下行通道。

风险提示：电子烟政策不达预期，动力电池业务进展不达预期，消费电池竞争太过激烈等。12月金股2：信义光能光伏玻璃，电站运营业务贡献主要收入，EPC业务锦上添花信义光能的主营业务为光伏玻璃，光伏电站运营以及EPC服务，公司2018年实现营收为76.71亿港元，从收入结构上看，光伏玻璃业务是公司最重要的收入来源，2018年收入55.62亿港元，占比为72.5%；光伏电站运营业务2018年收入19.20亿港元，占比为25.03%；EPC业务2017年基数较高，但为特例，2018年收入回归到正常水平，占比为2.46%。从毛利水平看，光伏玻璃业务2018年毛利为14.56亿港元，电站业务毛利为14.41亿元，二者毛利贡献相当。

根据联合国政府间气候变化专门委员会的分析，三个主要原因导致了威尼斯经常遭淹的现状：第一，威尼斯泻湖湖底因淤泥而上升，使海水很容易倒灌；第二，开采天然气、抽取地下水等人为因素导致威尼斯地基下陷；第三，全球气候变暖导致海平面上升。威尼斯市长布鲁加洛就把此次洪灾归咎于此，他在推特称，这次的罕见水灾是气候变化带来的影响。

天津公安方面表示，为确保引进人才在津得到全方位、便利化、精准化服务，政策从引进人才服务事项经办便利化、住房服务多选择、家庭一揽子服务等方面着手，制定了一系列便民措施：在高层次人才引进服务事项办理方面，实施引进人才“绿卡”制度，为人才提供“一站式”服务。在住房服务方面，引进人才可选择各区建设的人才公寓居住；新引进的高层次人才，在天津市购买首套自住用房不限购；外籍人才在缴存、提取住房公积金方面享受市民待遇。在家庭服务方面，对引进顶尖和领军人才的随迁家属，提供精准服务，向随迁父母发放医疗保健证；对随迁配偶，分别由市、区组织部门或人才所在单位，按其本人身份，本着对口原则协调安排工作；暂未就业的，连续3年给予每月不低于本市社会平均工资标准的生活补贴；对随迁子女入园入学，由教育部门按照人才需求和就近方便原则，予以协调安排；外籍子女就读国际学校，连续3年给予每年最高15万元的经费资助。（记者 赵新培）

所以货币还是要走在财政前面。风险提示：赤字率大幅增加；专项债发行大幅增加。金融工程从赚钱效应角度看哪些核心资产趋势未破坏？上周我们周报提到：“市场目前仍处于震荡格局，短期的核心变量仍是风险偏好，经历上周数据的集中披露短期进入数据真空期，风险偏好有望抬升；11月26日A股在MSCI中的扩容将正式生效，事件套利资金或将提前布局。个股层面上，已经有超过3000只个股跌破近期平均成本线，在没有新增利空和震荡格局的前提下，处置效应会使得大多数股票继续杀跌动能有限；事件套利资金的提前布局叠加绝大多数个股的超跌，市场短期有望迎来反弹。”指数先扬后抑，最终wind全A下跌0.05%，上证50下跌1.1%，创业板指上涨0.3%，超跌小盘股表现更强。行业指数方面前期弱势的钢铁，传媒领涨，周涨幅均超过4%。

“类似的情形一直没有实际案例，直到拉卡拉申报IPO，这个问题才成为焦点事项。这也是后续卡住拉卡拉IPO进程的重要因素，如今这一困扰在官方层面解除，拉卡拉IPO进程自然恢复正常。”一位熟悉拉卡拉IPO情况的沪上投行人士透露。第三方支付闻风而动